二十大后宏观经济分析及2023年重点行业信贷政策

 ——汪含老师主讲

【师资介绍】：

汪含老师，金融统计学硕士，注册会计师。18年银行营销实战经验、10年投资银行管理经验、总行级内训师。

历任中资银行行长、公司业务部总经理、财富中心总经理、总行产品开发处长。目前任职双A级券商企业融资部董事总经理，同时兼任国有行投资决策委员会高级顾问。

时长：6-18小时

【课程大纲】：

第一部分：二十大政策影响下的银行业务

一、二十大后的新常态---中国的宏观政策将会呈现出低利率、宽信用、宽财政（中央）的特征

二、政府财政变成本会计为市值会计、收支会计为经营会计、政府会计为投行会计

三、帮助政府做大做强城投

四、银行和建企如何以专业能力获取政府业务，获得竞争优势

五、政策线索营销思路

1、分析下财政预算和二上二下工营销时间点

2、政府引导基金---拓展综合融资服务

n  国家级政府引导基金在设立和投资过程中的特点

n  托管案例分析——北京市政府投资引导基金（有限合伙）

3、分析李强在城市更新座谈会上的讲话

城市更新有哪几步需要走

功能型国企如何转型？

第二部分：控风险，早介入—地方债全流程营销

一、政府类公司承接专项债项目的融资模式

1、充分认识到现阶段在土地财政与新型城镇化投融资中的核心作用，做大做强平台公司。

l  融资平台市场化转型方向 

l  明确的融资平台转型案例分享

2、政府投资如何构建有效资产？

3、地方政府对城投公司的注资四种策略

二、资产荒下值得重点关注的对象

1、城市管网建设、水利。这是最新消息，要求补报的重点领域。

2、保障房建设《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理的通知》

3、城乡电网。

4、城镇污水垃圾处理。

5、保障性租赁住房

1)     政策趋势分析

2)     融资方案设计面面观

3)     浙江省保障性租赁住房案例分享

三、地方债放水，城投债水涨

1、融资平台转型行业方向分析

A、交通及公共事业：地铁、高速、铁路、港口类最优；公交、水电气热废其次；

B、基建等传统业务：土地开发整理、基建、棚改/保障房/安置房、水利建设；

C、国有资本运营：重点投资优质股权、优质产业类、优质文旅项目方面；

D、弱产业类：如地产、建工、贸易、金融、担保、租赁、小额贷款等。

2、先顾问后引存

城投平台承接专项债项目的融资模式和自平衡模式搭建

包装六大秘籍

不以土地，而以土地的最终产出规划项目---如何为项目构建现金流
案例：南京搞防汛也能做成经营性项目

2022年新动向--案例分析：招行特色的链式营销地方债的十一步曲和全周期系统

3、专项债使用中怎样不涉及隐性债务？

l  区分政府投资项目和非政府投资项目

l  区分隐性债务和市场化融资

l  培育主体，规划有经营收入的项目

案例：旧改东风放开做---S市城投是旧改业务单位

l  不以土地，而以土地的最终产出规划项目---如何为项目构建现金流
案例：南京搞防汛也能做成经营性项目

四、融资平台转型行业方向分析

A、交通及公共事业：地铁、高速、铁路、港口类最优；公交、水电气热废其次；

B、基建等传统业务：土地开发整理、基建、棚改/保障房/安置房、水利建设；

C、国有资本运营：重点投资优质股权、优质产业类、优质文旅项目方面；

D、弱产业类：如地产、建工、贸易、金融、担保、租赁、小额贷款等。

五、地方政府投融资模式与政府平台转型--完善企业制度，坚持市场化

1、地方投融资模式创新的总体思路---规范政企行为，城投国企化

2、融资平台市场化转型方向--约束融资行为，避免新债务 

3、融资模式：政府投资+社会资本投资+长期债券资金；

Ø  思路：

促进地方融资主要由“政府信用”转向“政府信用+项目/企业信用”的双轮驱动；

Ø  基本要求：

提高融资的可获得性、降低融资成本、防范政府债务风险

第三部分：新基建--融资平台转型方向之城市更新

一、城市更新项目

1、平台借助城市更新转型实例—上海、武汉、合肥

2、“旧村”、“旧城”、“旧厂”改造中的融资方式

1.      银行贷款

2.      非标融资

3.      引入合作方。

二、政府旧城更新的财务平衡设计方案

1、旧城改造的两大难点在于“产权重组”与“财务平衡”

2、财务平衡的两个阶段与不可替代规则

3、单一项目的静态平衡财务模式分析

用途改变和产权性质改变，也是旧改价值的重要来源。

模式1：增容+大产权=不平衡

模式2：增容+大产权=平衡

模式3：增容+大产权

模式4：增容+改用途+大产权 

模式5：异地平衡

模式6：提升价值+微增容

4、多项目动态平衡的几种模式：

模式1：局部到整体，动态不平衡

模式2：动态平衡，资本与现金流最大化

三、TOD怎么做？

（一）什么是TOD？

（二）TOD新模式 —— 产业园设计策略

宁波江北云谷产办综合体项目实践

（三）TOD≠地铁上盖！TOD模式开发分析及案例分享

四、社会资本参与国土空间生态修复案例

（一）   客户的内部决策路径和逻辑

（二）   客户的关键部门和重点干系人

（三）   跟达康书记学习什么是EOD？、

（四）   2020年3月国务院《关于构建现代环境治理体系的指导意见》中提出了“环境修复+开发建设”模式解读

案例分析：潘安湖项目

（五）生态修复片区综合开发诞生的业务实战案例

1、《关于探索利用市场化方式推进矿山生态修复的意见》解读

2、矿山修复多元化资金筹措案例--与旅游业相结合，打造文旅品牌

案例：华夏城矿山生态修复地产开发

南京-汤山矿坑公园文旅改造

3、绿色政府和社会资本合作（PPP）项目典型案例

新凤河流域综合治理案例

第四部分  大住建系统开发

一、土储的征迁业务链条

1、土储之片区开发模式变迁

2、主攻的客户与账户

3、代建模式资金跟踪

二、以房产交易全产业链衍生的业务机会

1、农民工工资及保证金管理模式与案例

农民工管理平台搭建—某行桂建通卡案例

2、预售房资金的监管模式与无接触线上化案例

3、存量房交易资金在机构改革中的新机遇与案例分析

4、物业维修基金系统介绍与案例分析

A行的物维资金系统落地记

5、物业管理--公共维修资金、物业资金代收及分账管理

l  物业管理中心智慧物业建设方案

6、房屋租赁阶段--租金代收及分账管理

案例：T行上海某区落地供应链收银台

7、建筑业企业供应链特点与综合实战服务

三、土地增减挂指标流转中的三大业务机会

第五部分、基层城镇化建设资金跟踪营销

一、积极顺应“省直管县”、“扩权强县”的改革趋势，提升县域支行竞争力的重大机遇，通过信贷投入和资源互换有效提升当地财政存款市场份额。

1、加强机构重点板块营销—高标农田拔付资金

2、强化对产品、科技等创新方式应用，丰富县域机构金融业务的竞争手段。

3、优化渠道建设，为县域机构业务营销提供渠道保障。

4、措施：撘平台、建渠道、挖存量、扩增量

5、农村经管站与农村集体经济组织的营销与批量开户机遇把握。

二、 农村产权线上交易的业务机会

1)                      农村集体产权改革中的资产业务怎么做？

2)                      农村集体产权平台模式案例详解

3)                      农村集体产权平台金融案例

制造强国下的行业信贷政策分析

第六部分： 锂电行业营销机会挖掘与风险防范—从供给刚性，到紧握差异化

一、 锂电池的技术路线对新能源汽车发展影响

1、 新能源电池行业细分

2、 电池材料行业财务密码－应收账款、存货

3、 控制资源----研究采矿业、新能源汽车行业的核心

锂产业财报密码：无形资产-----采矿权--盐湖提锂，宝藏从不便宜

锂电：长赛道的能源革命

二、两个阶段——从政策推动，到消费崛起

三、贯穿上下游，属性各异，蕴含丰富投资机会

1、上游供给刚性强，中下游差异大，技术进步快

2、 不同产品环节投资属性各异

3、 产业链：先发优势、格局集中，电池龙头强者恒强

l  正极企业有哪些代表---案例分析杉杉

l  负极产品差异化大

l  隔膜龙头加速扩张份额提升

l  电解液两强格局呈现

四、锂电产能扩张存亡战

1、 锂电池的技术路线里，藏着下一座金矿

2、 磷酸铁锂电池还是三元电池？

3、 先导智能：“宁王”背后的千亿卖铲人

第七部分 人工智能行业分析

一、大变局时代高端装备制造业的新机遇

二、智能化、网联化、共享化和电动化的“新四化”革命浪潮

三、工业机器人领域三个问题：

1）、工业机器人行业在我国仍处于早期阶段，那么，未来能够驱动该行业长期发展的宏观因素是什么？

2）、面对国外龙头在技术、市场份额上纷纷碾压我国企业的境况，我国企业能够提升国产化率的可能性究竟有多大？

3）、纵观整条产业链，核心的利润环节在哪？我们要通过什么来跟踪产业链上下游企业的增长情况？

四、工业机器人产业链

1、上游——核心零部件生产商

2、中游代表企业有“机器人四大家族”

3、下游——以面向特定市场应用的系统集成业务为主

4、案例分析：ZS装备 - ---科创板

5、案例分析：ZY机器人并购方案

五、国内各人工智能细分领域龙头企业---热门投资领域

1、人工智能+企业服务—树根互联案例

2、人工智能+医疗健康

3、人工智能+物联网

4、人工智能+网络安全

5、人工智能+新零售

6、人工智能+金融

案例：上海银晨智能识别科技公司

案例：半导体上市公司---江苏长电科技股份有限公司（中芯国际已成为长电科技的股东）

 7、率先把危变机，加快智慧城市建设意见出台！ 

案例：智慧社区叠加旧城改造场景营销记

第八部分   生物医药与医药器械行业发展特点以及营销切入点

一、医疗制度改革后行业分析与案例

二、医药行业研究和特征——如何选择好的子行业？

三、生物医药产业金融体系

1、选择大病种治疗领域和方向

选择大病种领域、研发管线、研发效率

2、创新药企业代表——恒瑞医药

3、消费升级下的疫苗行业

4、卖水人逻辑的CRO/CMO

CRO企业代表——泰格医药

四、客户是什么样子的？----生物制药行业细分 

1、生物类似药，前景怎么样？

2、核心护城河，到底在哪里？

3、生物医药产业的价值分配遵循“微笑曲线”

4、仿制药领域 ？

抗流感药物领域分析 

医药研发还是仿制，什么样的企业有钱途？――我们的胰岛素

五、客户是什么样子的？----医疗器械行业细分 

1、进口替代逻辑的医疗器械行业

2、医疗器械行业细分

体外诊断代表企业分析

心脏代表的医疗器械代表企业分析

骨科代表的医疗器械

影像诊断代表的医疗器械

眼科代表的医疗器械

3、医疗器械行业的并购业务机会

4、通过迈瑞医疗来分析下行业财务关键特征

六、发展全产业链的“大健康产业”

建设集医疗、研发、教育、康养为一体的医疗产业综合体

医疗体外诊断行业――美年健康体检与爱尔眼科

第九部分  半导体产业——变革时代，国产替代正当时

一、把握“芯”时代下的光学机遇-半导体行业发展现状

l  CMOS图像传感器市场及前景

l  从《政府工作报告》分析下集成电路行业的产业政策和地方扶持政策

l  芯片－进入战国时代

l  中国大陆12寸集成电路制造工厂项目布局情况

二、详细分析：新一代信息技术产业动态和相关企业

l  1、设计企业：展讯通讯--手机芯片平台

l  2、制造企业：中芯国际、华虹宏力

l  3、封装测试企业：环旭电子股份公司

l  4、相关现状分析

三、客户是什么样子的？----光刻机行业细分

l  光刻机投资逻辑

国产光刻机产业链

光刻机公司地图概览

l  光刻机详解---现代光学工业之花

五、      票据与供应链在半导体与电子行业经营中的应用

六、      半导体与电子行业客户投行化服务方案

七、      半导体行业信息分享及授信策略

第十部分：专精特新----光伏的差异化 

一、核心研究要素在于政策与成本

1）习近平在气候雄心峰会上发表重要讲话（20年12月12日）

2）“碳中和”与能源转型提升到了国家高度--过往对于光伏的固有观点，都在2020年的最后一个月彻底改变了

二、光伏主产业链包括多晶硅、硅片、电池、组件、电站开发五环节

1、硅料：拥硅为王的旧梦

2、硅片：群狼搏虎

3、电池片：降本还是提效

4、产业链各环节行业属性拆解

5、光伏设备--挖矿不如卖铲

三、光伏贷案例详解