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吴春明老师《企业市值管理》

吴春明老师《企业市值管理》

 

课程时间:2天

目标学员:企业高管、财务总监、部门经理、财务主管

授课方式:讲授与学员参与多种形式相结合,案例分析和情景模拟相结合。

课程目标:帮助学员

1.   理解资本市场的游戏规则

2.   学会用财务模型解读商业模式

3.   掌握企业估值的基本方法

4.  按资本思维进行企业市值管理

 

培训内容:

一、  资本市场的游戏规则

Ø  资本市场上三种角色

Ø  企业的三大基本功能

Ø  企业资金的两大循环

Ø  企业增长的两种模式

Ø  三个层面的竞争策略

Ø  为什么企业发展离不开资本市场?

Ø  案例分享:“丑小鸭”是如何变成“白天鹅”的?

 

二、 资本视角的企业估值(六大方法)

1、 风险收益法

a、  投资决策的四个财务指标

b、  选择投资项目的三道门槛

c、  投资决策的四个原则

d、  风险资本的三条退路

案例分享:“丑小鸭”融资的传奇故事

 

2、  比较法

a、 比较法估值的四个倍数

b、 如何对“互联网+”公司进行估值?

c、 梅特卡夫定律与DEVA估值法

d、 使用比较法估值的四个挑战

e、 采用市盈率法如何防范每股收益被稀释

案例分享:“小众点评”的估值逻辑

 

3、 贴现现金流量法(DCF)

a、  股神林园重仓“黄山旅游”为什么失败?

b、  为什么要把未来的现金流折现?

c、  加权资金成本率(WACC)的确定

d、  贴现现金流量法适用的公司

e、  贴现现金流量法的七个要素

f、   对赌协议在估值中的作用与风险

案例分享: 出售企业如何卖个好价钱?

 

4、  期权估值法

a、  分期投入是一种延迟期权

b、  期权定价模型计算方法(B-S模型)

c、  延迟期权对估值的影响

案例分享:A项目为什么要采用分期投资的方式?

 

5、 资产重置法

a、    资产重置法的适用场景

b、   瑞银为什么愿花13亿替北京信托还债?

c、    使用重置法的注意事项

案例分享:一家连年亏损的医院为什么估值接近1亿元?

 

三、 企业的独立价值与协同价值

Ø  产业资本与PE/VC不同的投资思维

Ø  企业并购的六大动机/三种类型

Ø  并购中的价值流入与流出

Ø  如何衡量/计算企业协同价值?

Ø  杠杆收购的六个条件

Ø  管理层收购的四个步骤

ü  案例分享:挂牌新三板不足一年的A企业如何完成“蛇吞象”的并购?

 

四、  内功修炼 – 企业价值管理要素分析

Ø  价值管理的三个要素/特征

Ø  企业价值、市值与估值的关系

Ø  业务组合设计是市值管理的核心

Ø  企业的内生式增长与外延式增长

Ø  企业家精神在市值管理中的作用

Ø  企业价值增长的五条渠道

Ø  控制权溢价的计算方法

Ø  案例分享:如何打造企业的三道“护身符”?


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